Bisher hatte man sich beim Branchenführer auf dem deutschen Bankenmarkt, der Deutschen Bank, immer gescheut, eine Prognose für das laufende Jahr abzugeben. Nachdem dieses Jahr jedoch weitaus besser angelaufen ist, als das vergangene geendet hat, wagt nun auch die Deutsche Bank den Blick in die Zukunft.

Und dieser Blick wird dann auch gleich zu einem mehrseitigen Teil im aktuellen Geschäftsbericht, ausgehend von dem Zustand und dem Werden der Weltwirtschaft und darauf aufgebaut dann der Bankenbranche. Doch die schwarzen Zahlen sind wieder erreichbar – wenn das Umfeld stimmt: „Sofern die Entwicklung der Weltwirtschaft, unserer Wettbewerber und an den Finanzmärkten ebenso wie die Veränderungen im rechtlichen und regulatorischen Umfeld im hier dargelegten Rahmen bleiben, sollte die Deutsche Bank in 2009 in die Gewinnzone zurückkehren.“

Doch noch ist das Jahr 2009 nicht vorüber, noch sind nicht einmal die Zahlen für das erste Quartal des laufenden Jahres da. Was sichtbar ist, sind die Zahlen vom vergangenen Jahr. Ein Verlust von 5,7 Milliarden Euro vor EBIT, also vor Zinsen und Steuern, nach EBIT immerhin noch ein Minus von 3,9 Milliarden Euro zeigen die Talfahrt der Deutschen Bank im vergangenen Jahr. Das bittere vierte Quartal des Jahres 2008 zog den Branchenführen auf dem deutschen Bankenmarkt in den Abgrund. Mit einem Verlust von 6,2 Milliarden Euro vor Steuern und einem Verlust nach Steuern von immer noch 4,8 Milliarden Euro ging es bergab in diesem für viele Banken und Unternehmen so schlechten Quartal.

In der unten angeführten Tabelle ist deshalb auch gut erkennbar, wie sehr der Kapitalfluss der Deutschen Bank eingebrochen ist. Während es im Jahr 2007 noch eine Steigerung im Jahresüberschuss gegenüber dem Vergleichszeitraum 2006gegeben hatte, ging es 2008 gleich richtig tief bergab.

Konzern-Kapitalflussrechnung

Der nachfolgende Konzernanhang ist integraler Bestandteil des Konzernabschlusses.

in Mio €	2008	2007	2006
Jahresüberschuss/Jahresfehlbetrag (–)	–3.896	6.510	6.079
Cashflow aus operativer Geschäftstätigkeit:
Überleitung auf den Cashflow aus operativer Geschäftstätigkeit:
Wertberichtigungen für Kreditausfälle	1.084	651	352
Restrukturierungsaufwand	–	–13	30
Ergebnis aus dem Verkauf von zur Veräußerung verfügbaren finanziellen Vermögenswerten, nach der Equity-Methode bilanzierten Beteiligungen und Sonstigem	–1.732	–1.907	–913
Latente Ertragsteuern, netto	–1.525	–918	165
Abschreibungen, Wertberichtigungen und Zuschreibungen	3.047	1.731	1.355
Anteilige Gewinne aus nach der Equity-Methode bilanzierten Beteiligungen	–53	–358	–207
Jahresüberschuss/Jahresfehlbetrag (–), bereinigt um nicht liquiditätswirksamen Aufwand/Ertrag und sonstige Posten	–3.075	5.696	6.861
Anpassungen aufgrund eines Nettoanstiegs/-rückgangs beziehungsweise einer Nettoveränderung der operativen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten:
Verzinsliche Termineinlagen bei Kreditinstituten	–3.964	7.588	–3.318
Forderungen aus übertragenen Zentralbankeinlagen, aus Wertpapierpensionsgeschäften (Reverse Repos) und Wertpapierleihen	24.363	5.146	–11.394
Handelsaktiva	–472.203	–270.948	–23.301
Sonstige zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte	169.423	–75.775	–19.064
Forderungen aus dem Kreditgeschäft	–37.981	–22.185	–14.403
Sonstige Aktiva	38.573	–42.674	–30.083
Einlagen	–56.918	47.464	35.720
Handelspassiva	655.218	173.830	–38.865
Sonstige zum Fair Value bewertete finanzielle Verpflichtungen	–159.613	70.232	41.518
Verbindlichkeiten aus übertragenen Zentralbankeinlagen, aus Wertpapierpensionsgeschäften (Repos) und aus Wertpapierleihen	–97.009	69.072	18.955
Sonstige kurzfristige Geldaufnahmen	–14.216	6.531	7.452
Sonstige Passiva	–15.482	21.133	30.079
Vorrangige langfristige Verbindlichkeiten	12.769	22.935	10.480
Sonstige, per saldo	–2.768	–1.255	527
Nettocashflow aus operativer Geschäftstätigkeit	37.117	16.790	11.164
Cashflow aus Investitionstätigkeit:
Erlöse aus:
Verkauf von zur Veräußerung verfügbaren finanziellen Vermögenswerten	19.433	12.470	11.952
Endfälligkeit von zur Veräußerung verfügbaren finanziellen Vermögenswerten	18.713	8.179	6.345
Verkauf von nach der Equity-Methode bilanzierten Beteiligungen	680	1.331	3.897
Verkauf von Sachanlagen	107	987	123
Erwerb von:
Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte	–37.819	–25.230	–22.707
Nach der Equity-Methode bilanzierten Beteiligungen	–881	–1.265	–1.668
Sachanlagen	–939	–675	–606
Nettocashflow aus Unternehmensakquisitionen und -verkäufen	–24	–648	–1.120
Sonstige, per saldo	–39	463	314
Nettocashflow aus Investitionstätigkeit	–769	–4.388	–3.470
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit:
Emission von nachrangigen langfristigen Verbindlichkeiten	523	429	976
Rückzahlung/Rücklauf nachrangiger langfristiger Verbindlichkeiten	–659	–2.809	–1.976
Emission von hybriden Kapitalinstrumenten	3.404	1.874	1.043
Rückzahlung/Rücklauf hybrider Kapitalinstrumente	–	–420	–390
Im Rahmen von aktienbasierten Vergütungsplänen begebene Stammaktien	19	389	680
Kapitalerhöhung	2.200	–	–
Kauf Eigener Aktien	–21.736	–41.128	–38.830
Verkauf Eigener Aktien	21.426	39.729	36.380
Dividendenzahlung an Minderheitsanteile	–14	–13	–26
Nettoveränderung der Minderheitsanteile	331	585	130
Gezahlte Bardividende	–2.274	–2.005	–1.239
Nettocashflow aus Finanzierungstätigkeit	3.220	–3.369	–3.252
Nettoeffekt aus Wechselkursänderungen der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	–402	–289	–510
Nettoveränderung der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	39.166	8.744	3.932
Anfangsbestand der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	26.098	17.354	13.422
Endbestand der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	65.264	26.098	17.354
Der Cashflow aus operativer Geschäftstätigkeit beinhaltet
Gezahlte (erhaltene) Ertragsteuern, netto	–2.495	2.806	3.102
Gezahlte Zinsen	43.724	55.066	49.921
Erhaltene Zinsen und Dividenden	54.549	64.675	58.275
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente beinhalten
Barreserve	9.826	8.632	7.008
Verzinsliche Sichteinlagen bei Banken (nicht eingeschlossen: Termineinlagen in Höhe von 9.300 Mio € per 31.12.2008 (31.12.2007: 4.149 Mio €, 31.12.2006: 8.853 Mio €)	55.438	17.466	10.346
Insgesamt	65.264	26.098	17.354

(Quelle: Deutsche Bank)

Warum die Deutsche Bank jedoch mit ihren Zahlen für das vergangene Jahr nicht so tief in den Keller gerauscht ist erklärt Josef Ackermann, der Chef der größten Bank Deutschlands, auch gleich in dem mit Spannung erwarteten endgültigen Geschäftsbericht für das Jahr 2008: „In diesem turbulenten Umfeld hat die Deutsche Bank gleichwohl ein höchst solides Ergebnis erzielt. Wir haben die günstigen Bedingungen in der ersten Jahreshälfte genutzt und in dem anschließenden schwierigeren zweiten Halbjahr unsere Stärke und Widerstandsfähigkeit bewiesen. Wir haben weniger unter der Subprime-Krise gelitten als einige andere große Banken, da wir uns in den am stärksten betroffenen Bereichen frühzeitig abgesichert hatten.“

Nach Bekanntgabe des endgültigen Geschäftsberichtes fiel die Aktie der Deutschen Bank leicht um 0,72 Prozent, was einen Wertverlust von 0,22 Euro je Anteil bedeutet. Zugleich ist das Papier der Deutschen Bank mit einem Umsatz von 204,49 Millionen Euro (Stand: 11:51 Uhr die meistgehandelte Aktie des heutigen Börsentages).